Apesar de probabilidade de manutenção do pagamento ser alta, investidores estão preocupados com tamanho da remuneração e queda nas vendas europeias após aliança de Elon Musk com Donald Trump. Investidores dizem que o cenário é de imprevisibilidade.
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O fundo soberano da Noruega, Norges Bank Investment Management, sexto maior investidor externo da Tesla, afirmou na terça-feira (04) que votará contra a ratificação de um acordo salarial proposto para o CEO da empresa, Elon Musk, que pode chegar a US$ 1 trilhão. Informações foram apuradas pela agência de notícias Reuters.
O pacote de remuneração de Musk ainda é considerado provável de ser aprovado, dado o amplo apoio dos investidores no passado e o respaldo que a Tesla recebe de sua grande base de acionistas individuais. As leis do Texas, para onde a Tesla transferiu sua sede no ano passado, permitem que Musk vote com sua grande participação acionária, o que lhe confere 15,3% do poder de voto, incluindo as ações restritas concedidas em agosto.
A oposição da Norges Bank Investment Management, gestora de investimentos com foco em governança corporativa, não foi nenhuma surpresa. Mas suas críticas diretas à remuneração e os votos planejados contra dois diretores do conselho da Tesla aumentam a incerteza sobre o resultado da votação marcada para quinta-feira (06), disseram especialistas, que ressaltam como outros investidores europeus também podem se voltar contra a fabricante de veículos elétricos.
Elon Musk pode renunciar como CEO da Tesla?
Tesla não respondeu ao pedido de comentário da Reuters.
O conselho da Tesla está pressionando os acionistas para aprovarem o plano, com a presidente Robyn Denholm alertando que Musk poderia deixar a empresa, avaliada em US$ 1,5 trilhão, caso o acordo seja rejeitado.
“Os eleitores europeus são muito mais propensos a serem influenciados pelos rumos da Norges, devido ao apoio geral aos princípios e preocupações ESG (Environmental, Social and Governance ou Ambiental, Social e Governança) em sua filosofia de investimento”, disse Francis Byrd, sócio da consultoria Alchemy Strategies Partners.
Byrd e vários outros consultores disseram esperar que as recomendações da Tesla prevaleçam na reunião, já que os principais investidores têm se mantido ao seu lado até o momento. Com uma participação de 1,12% na Tesla, a empresa norueguesa conhecida como NBIM é a única entre os 10 maiores investidores externos da Tesla a divulgar suas intenções de voto antes da reunião até agora.
Eles também observaram como os grandes investidores americanos estão sob pressão do governo Trump para exercer menos pressão pública sobre as empresas. Isso pode dificultar saber se realmente há muita oposição até o dia da reunião, disse Karla Bos, consultora independente de governança no Arizona.
“Menos previsibilidade é a palavra de ordem para 2025, e certamente para votações complicadas como a da Tesla”, disse Bos.
Tesla conseguirá garantir o enorme salário de Musk?
Depois da NBIM, o próximo maior investidor a divulgar suas intenções de voto é a Baron Capital, que planeja apoiar o pacote de remuneração de Musk e detém 0,39% das ações da Tesla. Os maiores investidores institucionais da Tesla, incluindo BlackRock, Vanguard e State Street, ainda não divulgaram suas intenções.
Entre outros grandes investidores europeus da Tesla, representantes da Legal & General Investment Management, de Londres, e da Amundi Asset Management, de Paris, recusaram-se a comentar. Cada uma detém cerca de 0,6% das ações da Tesla.
As empresas de consultoria de voto ISS e Glass Lewis aconselharam os acionistas a rejeitarem o plano de remuneração de Musk, argumentando que seria muito grande, proporcionaria pagamentos elevados mesmo que o CEO atingisse apenas algumas metas e poderia diluir as participações de outros investidores. Ambas também se opuseram a uma nova votação de ratificação no ano passado sobre um pacote de US$ 56 bilhões para Musk em 2018.
Qual a maior preocupação dos acionistas?
Embora o pacote deste ano possa conceder ações no valor de até US$ 1 trilhão ao longo de 10 anos, o custo dessas ações no momento da concessão será deduzido, tornando o valor para Musk ligeiramente menor, em até US$ 878 bilhões, de acordo com uma análise da Reuters.
“Embora apreciemos o valor significativo criado sob o papel visionário do Sr. Musk, estamos preocupados com o tamanho total da concessão, a diluição e a falta de mitigação do risco de dependência de pessoa-chave — em consonância com nossas opiniões sobre remuneração de executivos“, disse a NBIM em seu site.
A NBIM também votou “não” ao plano de remuneração anterior de Musk, provocando uma resposta contundente do CEO, que recusou um convite para uma conferência em Oslo.
As vendas da Tesla na Noruega caíram 50% em outubro, juntamente com declínios em alguns outros mercados europeus, em meio ao aumento da concorrência e à reação negativa à aliança política de Musk com o presidente dos EUA, Donald Trump.
A NBIM também afirmou na terça-feira que votaria contra dois dos três diretores da Tesla que concorrem à reeleição, recusando-se a apoiar os veteranos do conselho Kathleen Wilson-Thompson e Ira Ehrenpreis, enquanto apoia Joe Gebbia, que ingressou no conselho em 2022.
Tanto Wilson-Thompson quanto Ehrenpreis fazem parte do comitê de remuneração da Tesla. O mesmo acontece com a presidente do conselho, Robyn Denholm, que não concorre à reeleição este ano.
A NBIM, que administra US$ 2,1 trilhões, também afirmou que votaria contra o plano de remuneração em ações proposto pela Tesla, que se destina a todos os funcionários e também pode ser usado pelo conselho para beneficiar Musk.
A Tesla afirma que seu CEO não receberá “nada” a menos que o valor de mercado da empresa cresça substancialmente e que a bonificação máxima só será paga se o grupo atingir várias metas, principalmente um valor de mercado de US$ 8,5 trilhões, um aumento de quase seis vezes.
*Tradução de reportagem da agência de notícias Reuters, de autoria dos jornalistas Terje Solsvik e Ross Kerber.
